Nvidia a levé un record de 68 milliards de dollars au trimestre : les GeForce n'ont apporté que 5,5 %, tandis que les serveurs d'IA ont contribué à près de 92 %.

Résumé des résultats de Nvidia pour la dernière période financière

Indicateur Résultats du trimestre précédent Changements Revenu total $68,1 md (record) +73 % YoY Revenu data center $62,3 md +75 % YoY Solutions informatiques $51,3 md +58 % YoY Solutions réseau $11,0 md +263 % YoY Segment jeu $3,73 md –13 % sur le trimestre, +47 % YoY Visualisation professionnelle $1,32 md +159 % YoY Électronique automobile $604 mln +6 % YoY Segment OEM $161 md –7 % sur le trimestre, +28 % YoY

Principaux enseignements
1. Le segment serveur domine la croissance de l’entreprise.

Le revenu des data centers a presque triplé depuis l’apparition de ChatGPT (automne 2022) et représente ~92 % du revenu total du dernier trimestre.

2. Les solutions réseau génèrent une « super » croissance.

Augmentation YoY de 263 %, soit presque le double de la croissance des solutions informatiques (+58 %).

3. Le segment jeu montre un léger déclin par rapport au trimestre précédent, mais reste robuste sur l’année ( +47 %).

La directrice financière Colette Kress avertit d’éventuelles limites à la croissance dues à une pénurie de cartes graphiques pour jeux dans les prochains mois.

4. La visualisation professionnelle et les solutions automobiles affichent une croissance stable, mais restent modestes en taille.

5. Au sein des segments informatiques et graphiques

* Informatique + réseau : $61,7 md (+71 % YoY).
* Graphisme (incluant jeux et visualisations) : $6,5 md (+ presque double de croissance YoY).

Résultats pour l’exercice complet
Indicateur Valeur Changements Revenu $215,94 md +65 % YoY Résultat d’exploitation $137,3 md +58 % YoY Bénéfice net $117 md +58 % YoY Dépenses opérationnelles $16,7 md +42 % YoY Marge d’exploitation 75,5 → 71,3 % Diminution, mais la croissance des revenus dépasse celle des dépenses
Segment serveur sur l’année :

$193,7 md (+68 % YoY). Les solutions réseau ont progressé de 142 % à $31,4 md. Le revenu jeu : $16 md (+41 %).

Prévisions pour le trimestre en cours
* Nvidia prévoit un revenu de $78 md, soit une croissance de +77 % YoY et un nouveau record trimestriel depuis janvier dernier.

* Les attentes des investisseurs étaient à $72,6 md ; la valeur réelle dépasse leurs prévisions d’environ 5 %.

Les prévisions ne tiennent pas compte du marché chinois, mais l’absence de signal de baisse de la demande pour le segment serveur confirme la solidité de la croissance.

Mises à jour technologiques
* Cette semaine Nvidia a commencé à livrer les premiers systèmes de génération Vera Rubin aux clients pour tests.

* Ces accélérateurs promettent une amélioration de performance et d’efficacité énergétique jusqu’à 10 fois par rapport à la génération précédente Blackwell.

* En tenant compte des livraisons actuelles de Blackwell, l’entreprise prévoit un revenu de plus de $500 md provenant des accélérateurs IA d’ici fin 2026.

Marché boursier
La publication des données trimestrielles a entraîné une légère hausse du cours de l’action Nvidia – moins de 2 %, malgré le fait que les résultats réels aient surpassé les attentes du marché.