Bientôt les prix des cartes graphiques de jeu ne baisseront pas : Nvidia prévoit la poursuite du déficit dans les prochains trimestres

Résumé succinct

- Le bénéfice de NVIDIA provient presque entièrement (91 %) des solutions serveur ; 36 % provenant des deux plus grands fournisseurs cloud.

- Le segment jeux ne reçoit plus le même soutien : la pénurie de cartes graphiques se poursuivra au prochain trimestre et après.

- Au dernier trimestre, les revenus issus des jeux ont augmenté de 47 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 3,73 millions de dollars, mais ont chuté de 13 % par rapport au trimestre précédent.

- La directrice financière Colette Kress a averti que les problèmes d’approvisionnement deviendraient «un obstacle à la croissance» du segment jeux au premier trimestre fiscal 2027 et au-delà.

Ce qui s’est passé dans le secteur des jeux
Indicateur Valeur Revenus du dernier trimestre +47 % YoY → 3,73 millions de dollars Revenus par rapport au trimestre précédent –13 %
La baisse est due aux fluctuations saisonnières de la demande et aux «problèmes d’approvisionnement» des solutions de jeu. Dans une note accompagnant le rapport, Kress a déclaré :

> *«Nous prévoyons que les problèmes d’approvisionnement deviendront un obstacle à la croissance du segment jeux au premier trimestre fiscal 2027 et au-delà.»*

Le premier trimestre de l’année fiscale en cours se termine en avril 2026, mais la situation concernant la disponibilité des cartes graphiques pourrait encore ne pas s’améliorer.

Comment se présente la situation de l’entreprise
1. Segment serveur

- Les revenus sont presque 17 fois supérieurs à ceux du segment jeux (≈68 millions de dollars contre 3,73 millions).

- L’entreprise a déjà conclu des contrats d’approvisionnement pour les prochains trimestres et s’attend à une satisfaction plus complète de la demande.

2. Segment jeux

- Offre limitée de composants : «Nous aimerions avoir plus de composants, mais ils resteront très limités pendant plusieurs trimestres».

- L’estimation de croissance pour l’ensemble de l’année fiscale en cours est prématurée ; elle ne peut être évaluée qu’à la fin de l’année.

Conséquences possibles
- Retard dans le lancement des nouvelles cartes graphiques jeux – la pénurie de composants pourrait obliger NVIDIA à repousser l’annonce des nouveaux modèles cette année.

- Actuellement, les GeForce RTX 50 se vendent avec une marge de 200 à 500 dollars pour les modèles de performance moyenne, ce qui indique clairement un manque d’offre.

Conclusion
Dans un contexte de forte dépendance au business serveur et d’accès limité aux composants, NVIDIA est contrainte de rediriger ses ressources vers les services cloud. Le marché des jeux continuera à faire face à une pénurie de cartes graphiques, et la croissance dans ce segment ne deviendra réaliste qu’après l’amélioration de la situation d’approvisionnement en composants.