Calculateur de participation (Equity)
📋 Informations sur l’entreprise
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Nouveau capital levé
Calculé automatiquement
📋 Conditions d’investissement
Valeur de l’entreprise après l’investissement
Nouveau capital levé
💡 Scénarios courants :
📊 Résultats de propriété
📋 Table de capitalisation (Cap Table)
| Actionnaire | Avant investissement | Après investissement | Actions | Valeur |
|---|
📊 Répartition de la propriété
Avant investissement
Après investissement
📉 Impact de la dilution
💧 Qu’est-ce que la dilution ?
La dilution se produit lorsque de nouvelles actions sont émises, réduisant le pourcentage de propriété des actionnaires existants. Votre part du « gâteau » diminue, mais le gâteau grossit.
📈 Anti-dilution
Certains investisseurs négocient une protection anti-dilution pour conserver leur pourcentage de propriété si l’entreprise lève à une valorisation plus basse (down round).
💡 Gérer la dilution
Une valorisation plus élevée signifie moins de dilution pour le même montant investi. Les pools d’options diluent les actionnaires existants : le timing est donc crucial.
Calculateur de participation (Equity) - Calculez le pourcentage de parts de l’entreprise
📊 Calculez le pourcentage de propriété, la dilution, la part des investisseurs et la valorisation de l’entreprise. Idéal pour les startups, les tours de financement et la gestion du cap table.
Qu’est-ce que la participation (equity) ?
La participation (equity) représente le pourcentage d’une entreprise que vous détenez, généralement mesuré en actions. Elle détermine vos droits de vote, votre part de profits et votre part de valeur en cas de vente.
Termes clés
- Valorisation Pre-Money : valeur de l’entreprise avant le nouvel investissement
- Valorisation Post-Money : valeur de l’entreprise après investissement (Pre-Money + Investissement)
- Actions en circulation : total d’actions émises à tous les actionnaires
- Dilution : baisse du pourcentage de propriété lors de l’émission de nouvelles actions
- Cap table : table de capitalisation listant les actionnaires et leurs parts
- Pool d’options : actions réservées aux stock-options des employés
Formule du pourcentage de propriété
Propriété % = (Vos actions / Actions totales) × 100%
Méthode Pre-Money
Étape 1 - Calculer le prix par action :
Prix = Valorisation Pre-Money / Actions existantes
Étape 2 - Calculer les nouvelles actions émises :
Nouvelles actions = Montant investi / Prix par action
Étape 3 - Calculer la propriété :
Investisseur % = Nouvelles actions / (Existantes + Nouvelles actions)
Exemple :
- Actions existantes : 1,000,000
- Valorisation Pre-Money : $4,000,000
- Investissement : $1,000,000
- Prix par action : $4,000,000 / 1,000,000 = $4.00
- Nouvelles actions : $1,000,000 / $4.00 = 250,000
- Actions totales : 1,000,000 + 250,000 = 1,250,000
- Part des investisseurs : 250,000 / 1,250,000 = 20%
- Part des fondateurs : 1,000,000 / 1,250,000 = 80%
Méthode Post-Money
Calcul plus simple — la part % vient directement du ratio investissement/valorisation :
Investisseur % = Investissement / Valorisation Post-Money
Pre-Money = Post-Money - Investissement
Exemple :
- Valorisation Post-Money : $5,000,000
- Investissement : $1,000,000
- Part des investisseurs : $1,000,000 / $5,000,000 = 20%
- Pre-Money : $5,000,000 - $1,000,000 = $4,000,000
Calcul de la dilution
Dilution = (Ancien % - Nouveau %) / Ancien %
- Le fondateur détenait 100% avant l’investissement
- Le fondateur détient 80% après l’investissement
- Dilution = (100% - 80%) / 100% = 20%
Impact du pool d’options
Les pools d’options diluent les actionnaires existants. Lorsqu’ils sont inclus :
- Pool pre-money : créé avant l’investissement, dilue uniquement les fondateurs
- Pool post-money : créé après l’investissement, dilue tout le monde
- Taille typique : 10–20% des actions post-money
Tours de financement
Seed :
- Investissement : $500K - $2M
- Valorisation : $2M - $10M
- Dilution : 10-25%
- Objectif : développement produit, traction initiale
Série A :
- Investissement : $2M - $15M
- Valorisation : $10M - $50M
- Dilution : 15-30%
- Objectif : scaling, expansion du marché
Série B :
- Investissement : $10M - $50M
- Valorisation : $30M - $200M
- Dilution : 15-25%
- Objectif : croissance, nouveaux marchés
Part des fondateurs dans le temps
Trajectoire typique de la part des fondateurs :
- Début : 100% (fondateurs uniquement)
- Après Seed : 75-85%
- Après Série A : 50-65%
- Après Série B : 40-50%
- Après Série C : 30-40%
- À l’IPO : 20-30% (si succès)
Protéger votre part
- Négocier des valorisations plus élevées : moins de dilution par dollar levé
- Lever moins : uniquement ce dont vous avez besoin
- Clauses anti-dilution : protection contre les down rounds
- Vesting : garantir l’engagement des cofondateurs
- Droits pro-rata : maintenir votre % dans les tours futurs
Erreurs fréquentes
- Confondre pre et post-money : peut mener à une erreur de dilution x2
- Oublier le pool d’options : crée une dilution inattendue
- Ne pas suivre le fully diluted : inclure options, warrants
- Ignorer les préférences : les préférences de liquidation impactent la valeur
- Trop se focaliser sur % : 10% de $100M > 20% de $10M
Bonnes pratiques cap table
- Le maintenir à jour : après chaque transaction
- Utiliser un logiciel : Carta, Pulley ou équivalent
- Suivre le fully diluted : inclure toutes les actions potentielles
- Tout documenter : accords d’achat d’actions, attributions d’options
- Partager avec les parties prenantes : la transparence crée la confiance
💡 Astuce pro : Concentrez-vous sur la valeur de votre participation, pas seulement sur le pourcentage ! Une plus petite part d’une entreprise plus valorisée peut valoir davantage. Par exemple, 10% d’une entreprise à $100M ($10M) vaut plus que 50% d’une entreprise à $10M ($5M). Lors d’une levée, visez des valorisations qui équilibrent l’attractivité pour les investisseurs (prix raisonnable) et la minimisation de la dilution. Et surtout, négociez des protections comme des sièges au board, des droits pro-rata et des droits d’information — souvent plus précieux qu’1–2% de participation en plus !
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